​昔日通信龙头：18年来亏掉110亿资不抵债 沦为央企“败家子”？

昔日通信龙头：18年来亏掉110亿资不抵债 沦为央企“败家子”？

曾与中兴华为齐名的大唐电信，主业18年来亏掉110多亿，为保壳资产腾挪成了家常便饭，如今欲收购大股东资产，培育新的业务增长点，却遭遇跌停……

5月13日，*ST大唐(600198)跌停，股价报收5.75元，跌幅4.96%。在5月12日，其股价曾以涨停价开盘，随后炸板盘中险些触及跌停，最终收至绿盘0.82%！

与此同时，停牌多日筹划的重大资产重组也随之落地。

根据预案显示，大唐电信拟向电信科研院、大唐控股等发行股份购买其持有的大唐联诚100%股权，同时拟向中国信科集团非公开发行股份募集配套资金约10亿元。

截至目前，标的资产的审计、评估工作尚未完成，最终交易作价将在草案中进行披露。预案显示，本次发行股份购买资产的发行价格为5.85元/股，募集配套资金的发行价格为5.24元/股。

值得一提的是，此次重组构成关联交易。其中电信科研院为上市公司控股股东，而中国信科集团为上市公司控股股东的控股股东。交易完成后，公司控股股东将变更为中国信科集团，实际控制人仍为国务院国资委。

标的业绩又如何呢？根据预案，大唐联诚在2019年、2020年及2021年1-4月，总资产分别为7.38亿元、9.02亿元和15.3亿元，净资产分别为-1.63亿元、2.08亿元和7.9亿元；营收分别为4.02亿元、5.2亿元和1.28亿元，净利润分别为1457.7万元、4180.2万元、1162.7亿元。

对此，大唐电信表示，本次交易完成后，大唐联诚预计将成为公司的全资子公司，公司业务将增加专用移动通信、专用宽带电台和宽带移动安全应用等。同时，将增强公司的持续盈利能力和发展潜力。

事实上，对于大唐电信而言，公司主业一直难言乐观，也亟需新的业务增长点，来提高公司的盈利能力。

资料显示，大唐电信于1998年登陆A股市场，是国内上市最早的一批通信企业；上世纪末，巨龙通信、大唐电信、中兴通讯以及华为在业内被称为“巨大中华”，一度风光无限。

然而，随着技术革新，移动和数据通信替代交换机成为通信业的主流产品，在电信行业关键转型周期当中，2006年巨龙通信率先出局，大唐电信则一直在坚持，但经营始终惨淡。

财报显示，大唐电信扣非净利润从2003年陷入亏损，在连续5年亏损后，2008年曾一度扭亏；但从2009年开始至2020年又连续12年为负值，也就是说，公司主业在长达18年里有17年处于亏损，合计亏损金额已经超110亿元……

厉害的是，在2003年至2018年期间，大唐电信归母净利润仅在2003年、2005年、2006年、2016年、2017年出现了亏损，虽两度站在退市边缘，都轻松的化险为夷了！而背后全是依赖非经常性损益，如2018年，公司非流动资产处置损益为6.79亿元，非货币性资产交换损益为9.55亿元。

继2019年净利润亏损近9亿元后，大唐电信又开始变卖资产，甚至卖房产来寻求脱困！如在2020年大唐电信转让德润电子100%股权、向间接控股股东转让出售房产，通过增资及参股公司部分股权转让，大唐恩智浦、江苏安防出表……

但是效果并不明显，2020年公司净利润又亏掉13.64亿元，且截至2020年末已经资不抵债，也导致公司再度戴上ST帽子！

一味地依靠卖资产求生，终有卖无可卖的时候。数据显示，在2014年末公司资产总额曾接近140亿元，到2020年末仅为31.40亿元；且在2020年末，9家主要控股参股公司中，仅西安大唐电信处于盈利状态，净利润仅为373.08万元。2021年一季度，公司实现营收1.031亿元，同比暴跌超40%，归母净利润为-6360万元，继续维持亏损状态！

面对经营惨淡，大唐电信表示，公司将抓住信息产业高速发展的机会，以“大安全”战略为指引，重点拓展集成电路设计、信息通信安全和5G赋能应用三大业务领域……

不过，虽然2020年我国5G网络建设初具规模，但考虑到建设与推广应用具有一定的时间差，应用产业仍然处于投入期，怕是要在未来3-5年才能进入发展期。

这对于大唐电信而言，想要保住上市公司地位，可能还需要在加大力度“折腾”了！对于计划收购大股东的资产来提高公司的盈利能力，根据大唐联诚的净利润水平来看，怕也是有难度的！

对此，有股民直言，大唐电信不将亏损资产全部置出，置入优质资产，肯定还是半死不活的状态！！！